本周美元连续走高，重返97点上方，基本金属先抑后扬探低回升，国内在增值税降税即将落地的指引下，空头平仓离市，各品目现货表现更是强于期货，周末的价格反弹收复了周内的部分跌幅，SMMI持平。周内铅表现最弱，SMMI.Pb周跌1.16%，伦铅守住2000美元关口，沪期铅徘徊于16800元附近的低位，周跌幅近1.5%，已表现四周连阴，现货依靠税点带来的高升水令现货抗跌性明显。沪期铝低探后空头减仓返升，现货升水300元/吨左右，升水虽坚挺但贸易流量逐渐下降。沪期铜低位震荡整理，下游逢低补货，加上税差带来的高升水，SMMI.CU周跌0.37%。伦镍围绕万三区间震荡，沪期镍围绕10万元，现货在3000元/吨左右的高升水下，成交显观望，下游贸易商都持谨慎态度。周内锌表现最为强劲，低库存的概念下伦锌目标上冲2900美元/吨，无惧美元的强势上扬，沪期锌在国内开启去库存态势后站稳22000元/吨后，运行重心上移至22500元/吨，现货升水稳定，但成交显畏高心态，SMMI.Zn周涨2.9%.锡也是周内维持上涨的品种，伦锡维稳21400美元/吨区间，沪期锡周五收大阳线一举收复周内的全部跌幅，现货当月发票的高升水，令SMMI.Sn周涨0.17%。下周中欧美经济数据集中，美元仍在强劲反弹中，但国内进入4月1日增值税降为13%正式落地实施，同时又面临清明小长假，消费的预期再次成为市场的关注焦点，市场情绪有所提振，预计将继续迎来一波反弹行情，但每个品目的现货升水将大幅回落，回归之前正常交易水平，焦点也重回供需结构的指引。
铝：本周伦铝表现横盘状态。周一因美指重走强，叠加沪铝走势表现羸弱，伦铝承接上周走出四连阴局面，回吐上周全部涨幅，周二录得周内低位1874.5美元/吨，随后几日探低回升接连收阳，但重心始终未曾突破上方10日均线阻碍，且接连三天日K线都处于横盘状态，未有明显上行趋势。周K线收于小阳线，重心较上周持平，成交量减29799手至47251手，持仓量增9167手至65.5万手，以多头增仓为主。本周LME伦铝库存连降5日，但在海外需求平淡背景下，仍难为伦铝上行提供驱动力。
本周沪铝主连1905合约先抑后扬，周一因原油大跌，期货市场整体萎靡，沪铝录得一条长阴线，低位刷新近一周低位点，随后两天接连低开，低位触及13595元/吨，因下方仍位于20日均线以上，空头信心不足接连两日减仓，仅周四一天便减仓10198手，推升铝价上行刺穿上方5/10日均线阻碍，临近周五录得四连阳，最高达到13730元/吨，沪铝走势较其他金属更为稳当，但仍未全部收复周一跌幅。本周周K线收于小阴线，重心较上周基本持平，成交量减31452手至69.8万手，持仓量减22566手至25.9万手，但KDJ三线并未改变上行趋势，MACD红线仍有拉长。因下周降税政策正式落地，而盘面为含税价格，沪铝盘面价格或有小幅回落，但减税政策从中长期来看仍属利好因素，需持续关注后期铝价上行空间大小。
本周华东现货成交活跃度整体呈现接连下行态势。上海成交价在13870~13970元/吨，对当月升水270~340元/吨，无锡成交价在13870~13970元/吨之间，杭州成交价在13880~14010元/吨之间。本周前三日市场以当月 票货为主，临近周末下月 票货渐增。本周某大户采购量锐减，持货商出货积极，但接货者明显少于上周，贸易商与中间商交投活跃度自周三开始逐日降低，至周五已有部分贸易商处于关账结算状态。下游厂家因前期备货充足叠加当月发票已收购，本周接货意愿较一般，基本按需采购。
