本周美元连续走高，重返97点上方，基本金属先抑后扬探低回升，国内在增值税降税即将落地的指引下，空头平仓离市，各品目现货表现更是强于期货，周末的价格反弹收复了周内的部分跌幅，SMMI持平。周内铅表现最弱，SMMI.Pb周跌1.16%，伦铅守住2000美元关口，沪期铅徘徊于16800元附近的低位，周跌幅近1.5%，已表现四周连阴，现货依靠税点带来的高升水令现货抗跌性明显。沪期铝低探后空头减仓返升，现货升水300元/吨左右，升水虽坚挺但贸易流量逐渐下降。沪期铜低位震荡整理，下游逢低补货，加上税差带来的高升水，SMMI.CU周跌0.37%。伦镍围绕万三区间震荡，沪期镍围绕10万元，现货在3000元/吨左右的高升水下，成交显观望，下游贸易商都持谨慎态度。周内锌表现最为强劲，低库存的概念下伦锌目标上冲2900美元/吨，无惧美元的强势上扬，沪期锌在国内开启去库存态势后站稳22000元/吨后，运行重心上移至22500元/吨，现货升水稳定，但成交显畏高心态，SMMI.Zn周涨2.9%.锡也是周内维持上涨的品种，伦锡维稳21400美元/吨区间，沪期锡周五收大阳线一举收复周内的全部跌幅，现货当月发票的高升水，令SMMI.Sn周涨0.17%。下周中欧美经济数据集中，美元仍在强劲反弹中，但国内进入4月1日增值税降为13%正式落地实施，同时又面临清明小长假，消费的预期再次成为市场的关注焦点，市场情绪有所提振，预计将继续迎来一波反弹行情，但每个品目的现货升水将大幅回落，回归之前正常交易水平，焦点也重回供需结构的指引。
镍：本周刚开始，受10年期国债收益率影响，以及市场对于降息猜测，美元小幅走低。随后受美股走高，新兴市场货币重挫提振，及美联储相关负责人回应近期不可能经济衰退，保持耐心，美元不断走高，重新站上97关口。本周外盘走势平稳，整周围绕12800-13200美元/吨区间震荡，周二因淡水河谷发布2018年镍产量报告，环比2017年减少15%左右，外盘强势拉涨。本周伦镍收于小阳线，持仓量增1375手至23.1万手，KDJ开口向下。
沪期镍围绕9.9-10.2万元/吨附近震荡，周二内盘受外盘带动，上探101700元/吨高位。本周镍供需无明显变化，山东某大型镍生铁第五六台炉子开始投产，稍快于市场预期，一定程度利空市场情绪。下游不锈钢消费未明显回暖，不锈钢库存仍较高，镍价上方承压。但下行空间有限，因进口窗口继续关闭，纯镍维持低库存，镍生铁市场供应仍紧平衡。本周沪镍收于十字星，持仓减3.4万手至21.2万手，但沪镍指数增9.9万手，值得关注的是沪镍1906和1907增仓明显，其中以空头增仓为主，镍逐渐往连续合约发展。KDJ开口向下。
现货市场，本周整周成交清淡，主要因本周为降税前最后一周，部分贸易商已基本不报价，部分贸易商虽然报价，但下游拿货意愿不强，一是因为月底资金紧张，且前期已按需补库。二是对于本周开票问题有担忧，三是等降税后看情况而定。周四周五，成交更为清淡，贸易商多对下月 票报价，下游也基本不拿货。
