本周美元走势偏弱，前半周呈三连阴，自97关口上方跌至近10日均线低位。主要因本周通胀数据降低了美联储加息可能性，半周因非美货币纷纷回落，美元止跌反弹，但仍未突破97关口，基本金属先扬后抑，主因在于周五时两会传出增值税降税4月1日起正式执行，国内商品市场大幅下跌，回吐周初时上扬，SMMI周末时仅小涨0.18%，有色品种分化明显，涨跌互现，镍铅铜下,镍价继续引领跌势，SMMI.Ni周跌1.98%，沪期镍一度跌破10万元大关，周跌幅1.5%，下游接货意愿清淡。沪期铅表现弱势，破位下跌考验万七关口，现货畏跌情绪蔓延，难维持升水格局，SMMI.Pb周跌0.57%。铜价高位回落，隔月价差back结构且有价差扩大趋势，现货因此贴水扩大，SMMI.Cu周跌0.24%。周内锌表现强劲，沪期锌一度上冲22000元/吨，现货维持与当月合约平水至小幅贴水10元/吨，SMMI.Zn周涨2%。铝在伦铝的引领下绝地反击，沪铝交易活跃，贴水收窄，趋近平水附近的交割水平，SMMI.Al周涨1.1%。锡价持平，沪期锡虽然下滑，但现货的升水迅速拉起，供需呈现拉锯状态，周内价格呈现V形态势。下周市场将围绕增值税降税主题，每个品目都会围绕税差空间做抬高升水惜售推价的表现，持货商将掌握价格导向的话语权。
铜：本周伦铜依旧在高位企稳。本周宏观方面多重利好铜价，本周因英国脱欧多重方案相继被否，英镑在周三晚间暴涨超2%，创九个月新高，除此之外，本周美国2月非农就业人口大幅低于预期且创近17个月新低，抑制市场对美元的避险情绪，美元从上周97.7高位上跌落，下探至96.37。另外原油方面也传来利好，本周沙特延续“超协议”减产力度到4月，美国能源信息署EIA官方统计，3月8日当周美国原油库存骤降近400万桶，美原油现4连阳，探高58.67美元/桶，提振铜价攀升至高位6519美元/吨。但周末由于LME铜库存出现“交仓”，大增32850吨，创去年11月来最大增幅，LME期铜表现跌幅超1%，探低6370.5美元/吨，周五铜价表现回调，收阳实体拉长上影线，上方承压5日、10日、20日均线形成的交叉粘连，周度K线拉长上影线下方已跌破5日均线。本周伦铜以多头增仓为主，持仓量增加5000余手至30.2万手。 本周沪铜表现探高回落态势。本周国内股市表现强劲，上证指数本周初上探至3093位置，叠加宏观环境利好，因此周初从低位48810元/吨随外盘探高至49720元/吨，但随后因国内两会闭幕，市场陆续放出降税流言，影响市场情绪，1903-1904合约价差从周初的150元/吨左右快速拉涨至700元/吨附近，另外中国2月份新增人民币贷款和社会融资规模环比大减且远低于预期，铜价高位回落，周末更是跳空低开，探低48670元/吨，但随后周五由于国内“两会”降税“时间的实锤，远日合约表现走强，1903-1904合约价差快速扩大至千元左右。沪铜主力表现重心跌落至5日均线下方，失去布林曲线中轨支撑，MACD指标绿柱持续下拉。沪铜指数本周以空头减仓为主，本周持仓量减仓9000余手至66.7万手，周末合约交割，但1903合约持仓量仍维持在4万手附近。 本周现货出现先扬后抑格局。周初隔月合约价差back结构缩窄至150元/吨左右，早间持货商报价贴水110-贴水20元/吨，因今日贸易商收货平水铜交付长单，且周五当月合约交割，市场报价存在获利空间，贸易氛围显活跃，低升水货源有吸引力，好铜报价迅速被拉升，带动平水铜拉涨，报价上拉至贴水20-升水80元/吨，但随后报价高企但难有成交，下游接货意愿低迷，保持刚需节奏，市场换现意愿仍占主导，且盘面价差扩大至700元/吨附近，令投机中间商缺乏操作空间，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，市场报价快速收窄，周末全面贴水，报价贴水200-贴水80元/吨。周五由于降税的影响，价差扩大至千元左右，市场报价紊乱，持货商基本驻足，市场表现有市无价。
