本周美联储确立鸽派基调，美元连跌，原油上扬，同时中美第七轮高层磋商本周四周五于华盛顿拉开帷幕，国内A股增量大涨，宏观氛围整体回暖，基本金属多获提振，SMMI周涨2.04%，镍再次引领涨势，沪期镍多头增仓大涨6.26%，伦镍为空头减仓上行涨5.24%，现货因金川公司逢高积极出货，令升水受抑，SMMI.Ni周涨4.27%。铜也表现多头增加，伦铜周涨幅超3.6%，沪期铜周涨3.5%，现货价高货多难消化，贴水扩大令SMMI.Cu周涨2.55%。伦锌再破2700美元/吨，沪期锌站上21500元/吨，消费不给力令现货升水下降，SMMI.Zn周涨1.64%。，伦铝站上1900美元/吨，沪期铝立足13500元/吨上冲13700元/吨，现货在中铝逢高换现下贴水有所扩大，SMMI.Al周涨1.27%。锡保持稳定性上涨态势,沪期锡一举突破15万元/吨，但现货有畏高情绪而不跟涨，SMMI.Sn周涨1.02%。铅表现最弱最被动，在周边金属大涨下空头被迫减仓离市，令沪期铅返升重回17000元/吨，但现货蓄企在盘面未有稳定的格局下依旧驻足，SMMI.Pb仅涨0.6%。基本金属在这周形成突破后，市场氛围转暖，下周或能继续保持偏强态势，关注下游消费的回归程度以及期货的头寸变化。
镍：近期美联储频频释放暂缓加息信号，以及美国工业数据表现不及预期，美指自上周四开始走出四连阴。后半周美联储1月会议纪要确定鸽派基调，预期落地，且纪要显示美国经济和就业市场仍强劲，美元低位小幅反弹。本周中美贸易进行新一轮磋商，市场普遍预期较乐观，伦镍前半周走出三连阳，但接近13000美元/吨关口后承压，后半周欧美数据表现不佳，原油高位回落，伦镍重心小幅下移，临近国内收盘时段，美元再跌促使内外盘急剧拉升，外盘上破万三关口，运行于多根均线之上。截止周五16:55左右，伦镍收盘13045美元/吨。本周伦镍收于大阳线，减仓减量，周涨幅5.24%，持仓量减9964手至22万手，KDJ开口向上。
本周沪镍走势一路上涨，五连阳，临近周五日盘收盘，多头重仓进入，沪镍急剧拉升，突破10.2万关口。国内除宏观面影响外，镍库存不断减少，主要因进口窗口持续关闭，且年后钢厂积极补库，消耗掉部分库存。不锈钢去库乐观预期，内蒙古限电情况延续到4-5月份，支撑镍价。但同时关注镍生铁较电解镍溢价由升水转为贴水，且贴水由扩大趋势，或抑制镍价上涨幅度。本周沪镍收于大阳线，增仓增量，周涨幅6.26%，成交量增42.2万手至286.9万手，持仓量增3万手至32.9万手，KDJ开口向上发散。
现货成交，俄镍较无锡1903合约周均基本平水，较上周收窄200元/吨。进口窗口未有打开，无大量货物进入国内，且下游钢厂之前库存较低，春节之后一直保持按需拿货节奏。本周金川镍较无锡1903合约周均升水300/吨左右，较上周升水小幅收窄50元/吨，主要因金川公司节后积极出货，现货市场货源逐渐分散，贸易商成交较积极，主要因升水合适，且预期后期金川镍升水将扩大。本周总体拿货还可以，基本趋同上周拿货情况，下游节后按需拿货。上海地区金川镍报价10.19万元/吨，较上周上调3900元/吨。
