本周美国政府继续停摆,美联储对未来升息的谨慎信号,美元周初维持95附近震荡,随后受英国无序脱欧风险,以及股市动荡增加美元避险情绪影响,美元低位反弹,连续三日上涨,收于96附近。中国12月社会融资规模增量及信贷数据均好于预期,M2增速小幅弹升,央行称将保持社融适度增长,同时本周央行净投放和记超过1万亿,令前期空头纷纷离场,部分多头入市基本面维稳的金属品种,周内基本金属大多表现良好低位回升,SMMI周涨0.88%,其中镍继续领涨,表现持续性突破性反弹,SMMI.Ni周内大涨3.15%,伦镍连续第三周上涨,本周继续反弹超2%,沪期镍一举站上60日均线,周涨幅2.5%,现货因货源充裕需求不力升水下降,期强现弱特征明显。伦铜周末时突破6000美元/吨,沪期铜低位回升受阻48000元/吨,报4连阳,现货在逢高抛货集中压力下转升水为贴水,春节前的备货买盘弱于预期,SMMI.Cu周涨1.23%。伦锡自上周周涨3.45%后,本周再次连续上涨2.2%,已连续上扬超过2周之久,沪期锡表现弱于外盘,冲高接近15万后受阻回落,现货明显不及期货表现,SMMI.Sn周涨1.03%。伦锌站上2500美元/吨,沪期锌周五增仓增量大涨5.2%,现货升水快速回落,SMMI.Zn周涨0.74%。伦铝收复上周跌势,沪期铝空头逃离推高价格,现货贴水略有扩大,SMMI.Al周涨0.38%。沪期铅虽摆脱低位,低位返升,但现货跌破万八,较上周重心回落,SMMI.Pb周内下跌0.97%。下周越来越趋近春节假期,基本金属盘面仍处于反弹中,但现货呈现的消费力量日渐下降,期强现弱表现将持续,警惕价格冲高受制回落。
镍:本周伦镍表现强劲,主要受伦镍库存大幅减少影响,盘初伦镍重心不断上移,至11770美元/吨高位,刷新近2个月高位。后半周伦镍库存大幅增加,伦镍围绕11600美元/吨波动,上方承压。整周伦镍运行于60所有均线上方,表现强劲。截止周五下午五点左右,伦镍收盘11670美元/吨。本周伦镍收于中阳线,持仓量减6600手至21.8万手,KDJ仍开口向上。
本周国内整体重心上移,上破60天线,除了跟涨外盘,本周央行净投放和记超过1万亿,利好盘面,前半周沪镍上破9.3万元/吨关口,后半周短暂盘整一天后,周五再次刷新之前高位,上破9.4万元/吨关口。本周除宏观因素影响外,镍供需格局整体维稳,供需两弱,但周五SMM调研得知, 国内华东某大型镍铁厂第一台炉子已出铁,约7000吨/月产能。第二台已投产,约0.5-1个月后出铁,关注国内镍生铁投产情况。1月份下游钢厂3系环比减13万吨至100万吨,对纯镍需求减少。不锈钢价格跟涨幅度较小,近期维持平稳。本周沪镍收于大阳线,成交量减20.3万手至238.2万手,持仓量增1.1万手至30.5万手,KDJ开口向上发散。
现货市场,俄镍较无锡1902合约周均贴水120元/吨,较上周平稳。主要因近期临近春节前,进口较少,但同时下游拿货一般,本周库存整体维持稳定。且贸易商年前想尽量出掉库存,避免占用大量资金,因此降俄镍升水出货。本周金川镍较无锡1902合约周均升水740/吨左右,较上周升水收窄60元/吨左右,主要前半周货源较充裕,但需求较少,持货商降升水出货,后半周金川公司减少出货量,货源减少,持货商挺升水。金川、俄镍价差从上周800元/吨扩大至860元/吨左右。成交方面,本周俄镍成交趋同上周,整周拿货都一般,后半周镍价进一步走高,下游需求继续变淡,据贸易商反馈,仅有部分钢厂进行春节备库,整体量比较少。本周金川镍成交稍微好于上周,主要因货源逐渐减少,下游担心春节备库货源不好买,本周镍豆贴水500元/吨成交。