临近年末，西方圣诞LME休市两日，其中经历了美国政府的停摆危机，美股弱势，原油暴跌，美元重返97点关口高位震荡，国内基本金属在缺乏外盘指引下大跌，复市后由于原油低位回升，基本金属受到提振探低回升，收复部分跌势，SMMI自周初的跌幅0.91%周末时跌幅收窄为0.59%。镍依然成为领跌品种，伦镍三连阴，周跌幅1.5%，沪期镍被空头增仓打压，自上周五高位连续下跌，周跌1.87%，现货金川镍出货意愿增强升水下降，SMMI.Ni周跌3.19%。铝跌幅居二，伦铝低至20个月来的新低，沪期铝探低13550元/吨，现货贴水扩大，SMMI.Al跌幅0.88%。沪期锌围绕21000元/吨表现抗跌，现货升水继续攀升，年末需求逐渐转弱，SMMI.Zn周跌0.54%。沪期锡周初时单日就跌2000多元/吨，加上年末时有抛货清库存出现，现货疲弱难提，SMMI.Sn周跌0.52%。沪期铜探低在48000元/吨附近震荡，年末临近现货升水逐日回落，SMMI.Cu周跌0.37%。铅先抑后扬，伦铅在2000美元附近震荡，沪期铅探低回升夺回万八关口，现货虽周内疲弱但后市仍有期待，升水持稳，SMMI.Pb周跌0.27%。下周将迎来2019年，新年伊始，政策期待以及中美贸易战的谈判积极性将引导市场情绪偏暖，基本金属将依然保持低位回升态势。
镍：周一伦镍低位区间震荡，因上周五美国订单数据良好，美国三季度GDP符合预期，同时圣诞前美国政府停摆危机，美股弱势，美元重回97关口，伦镍承压低位区间震荡。本周二周三伦盘节日休市，节日后一开盘，伦镍受黑色和原油大跌拖累影响，继续低开低走，刷新年内低位10690美元/吨，周内三连阴，周跌幅自上周后再次接近1.5%。持仓量减6千余手至21万手，KDJ仍开口向下发散。
国内沪镍同样受宏观影响，前半周受股市、黑色和原油大跌影响，沪镍大泄，刷新年内低位87400元/吨。后半周全球金融市场情绪回暖，股市触底反弹，OPEC和明年1月计划减产行动预期支撑油价拉升逾9%，黑色系品种普遍反弹。沪镍止住跌势，重心围绕87900元/吨区间盘整。本周空头大量增仓，除宏观因素影响外，镍本身供需仍较弱，主要因下游不锈钢需求适逢消费淡季，不锈钢库存一直积压，自11月份开始，部分钢厂减产检修，消耗厂内库存，明年一季度达到最弱。本周沪镍收于中阴线，成交量减13.5万手至245.8万手，持仓量增3.5万手至32.8万手，KDJ粘合有向下发散趋势。
现货成交，俄镍较无锡1901合约周均贴水75元/吨，较上周收窄75元/吨。主要因本周国内库存持续净消耗，俄镍贴水收窄至平水。本周金川镍较无锡1901合约周均升水2800/吨左右，较上周升水收窄2500元/吨左右，主要因货市场金川镍整体成交不好，需求一般。金川、俄镍价差从上周5500元/吨收窄至2500元/吨左右。成交方面，本周整体成交趋同上周，前半周镍价持续下泄，下游钢厂积极拿货补库，后半周邻近月底，国企及上市公司年底结算，部分贸易商也关账放假，成交一般，整体成交稍弱与上周。本周镍豆贴水700元/吨成交，金川镍成交情况仍旧不好，出货一般。
