前半周，脱欧协议困难重重，英镑连续大跌，提振美元走势强劲，至一个月新高97.54，基本金属承压，随着中美贸易谈判关系趋缓，欧元区低利率维持不变，投资者信心回暖，基本金属价格低位回升，收复周初跌幅，但各品目金属表现差异化仍较大，铅锌高位难维，出现滑坡态势，锌领跌，SMMI.Zn周跌1.42%，沪期锌自21500美元附近的高位一路承压，周末时已跌破21000元关口，周跌幅超3%，现货升水自260元一路拉涨至300元/吨以上，抹平部分跌幅，但仍难改变偏弱态势。铅努力维稳，沪期铅是基本金属中抗跌性强，仍维持高比值的品种，但现货贴水却在放大，与再生铅价差也在扩大，冶炼厂方面逢高积极出货换现，令贴水难收，终于促使现货铅价在周末时坠落，SMMI.Pb周跌0.8%。镍维持低位震荡，暂显止跌迹象，由于进口窗口关闭，俄镍贴水有所收窄，金川镍年末将至换现意愿提高，升水下滑，周内成交活跃度提高，SMMI.Ni周跌0.65%。伦铜围绕6100美元/吨区间震荡，沪期铜也在49000元/吨出头位置徘徊，但现货却出现挤泡沫现象，升水急泄大跌，SMMI.Cu周跌0.55%。周内铝锡意外增长，锡周内大部分时间持稳不变，周末时美元回落，沪期锡跟涨伦锡，现货被动小幅跟涨，SMMI.Sn周小涨0.17%。沪期铝弱，但现货周内表现活跃度大幅改善，中铝引领买货潮，近交割隔月价差略扩，刺激现货由小幅贴水转为平水至小幅升水10元/吨，SMMI.Al周涨0.3%。周内SMMI周跌0.54%。下周美联储加息会议，美元保持强势，交割结束后逐渐进入年度结算状态，期现市场活跃度也将逐日下降，基本金属延续承压态势。
铅：美国近期公布的主要经济数据均偏弱，助推市场关于美联储加息放缓的论调，美指受提振刷新近一个月新高97.545，伦铅承压仍受制于2000美元/吨压力平台。周一，白宫经济顾问库德洛等人先后释放美联储加息鸽派信号，美指重返97上方，伦铅承压从周内高位1997美元/吨处回落，击穿下方各路均线支撑，后部分空头获利离场，伦铅回补部分跌幅，然60日均线压力较强，多头见上冲无望，纷纷避险离场，伦铅一度探低至1946美元/吨，截止周五11:42，伦铅报于1948.5美元/吨，周跌幅2.33%。下周美国方面重点关注：美国11月个人收入环比、美国11月个人消费支出(PCE)环比、美国三季度实际GDP年化季环比终值、美国11月新屋开工(万户)、美国11月成屋销售总数年化(万户)等，数据预期呈稳中偏空，加之前期公布的数据，均显示美国经济有放缓趋势，故下周美联储是否如期加息仍存有不确定性。技术面上，伦铅沿5日均线弱势下行，上方承压于各路均线，而周线级别上，伦铅盘整趋势不改，排除宏观不确定因素影响，短期伦铅较难突破2000美元/吨关口，下周伦铅或延续弱势震荡趋势。预计运行区间1910-1980美元/吨。
本周沪铅1901合约表现较为坚挺，基本维持高位盘整格局，交割前多空博弈难分伯仲。周一，沪铅主力发力，一度触及周内高位18605元/吨，然18600元/吨平台压制力较强，沪铅隔日便跌破5、10日均线支撑，后承接盘逢低入场，沪铅返升至18500元/吨一线附近盘整，周五，市场担忧交割后铅价走弱，部分多头避险离场，沪铅破盘整平台下行，截止周五午间收盘，沪铅报于18425元/吨，周跌幅0.89%。上周末中国经济数据再亮红灯，加之本周公布的主要金融数据亦难言改善，国内整体环境一言难尽，难提振有色金属。从沪铅基本面看，供应端存增量预期，而终端消费持续走弱，沪粤两地铅锭社会库存再刷16个月新高，加之技术面上，沪铅5、10日均线形成死叉，周线级别上，60日均线压制难以冲破，预计沪铅下周高位回落的可能性较大。预计运行区间18100-18500元/吨。
本周现货铅主流成交区间在18600-19000元/吨。据SMM了解，铅蓄电池市场终端消费走弱，蓄企多对后市不抱乐观，散单接货较为谨慎，其中大型企业采购更倾向于长单。原生铅市场各地炼厂供货相对充裕，散单多维持贴水出货，截止周五市场主流成交价至对SMM1#电解铅均价贴水150-50元/吨元/吨，少数贴至200元/吨；同时可交割品牌低价惜售情绪上升，部分报至平水，但成交困难。再生铅市场因消费低迷，炼厂多避险抛货，再生精铅降至对SMM1#电解铅均价贴水500-400元/吨出厂，期间一度至贴水600元/吨。而贸易市场因电解铅炼厂多以贴水出货，再生铅价格冲击，以及进口到港，国产铅维持贴水交易，同时因临近交割，部分持货商低价惜售，截止周五国产铅普通品牌报至对沪期铅1812合约贴水100-50元/吨，进口铅则对沪期铅1901合约升水50-150元/吨。
